近来,证监会辅导沪深买卖所修订的《融资融券买卖施行细则》正式出台,一起辅导买卖所进一步扩展融资融券标的规模,对融资融券买卖机制作出较大起伏优化:一是撤销了最低保持担保份额不得低于130%的一致约束,交由证券公司依据客户资信、担保品质量和公司危险承受能力,与客户自主约好最低保持担保份额。二是完善保持担保份额核算公式,除了现金、股票、债券外,客户还能够证券公司认可的其他证券等财物作为弥补担保物,增强弥补担保的灵活性。三是将融资融券标的股票数量由950只扩展至1600只。标的扩容后,商场融资融券标的市值占总市值比重由约70%到达80%以上,中小板、创业板股票市值占比大幅进步。

需阐明的是,规矩调整后不再一致规矩保持担保份额最低限,并不是撤销最低保持担保份额,扩展担保物规模,也不是不必考虑担保物质量。上述调整的意图是改动"一刀切"的做法,将监管、自律的强制要求转化为证券公司自主危险办理的内涵需求,交由证券公司与客户自主约好。关于客户资信较强、担保品流动性较好的,证券公司可经点评后恰当调低最低保持担保份额,反之可进步。相同,扩展融资融券标的规模,亦是引导证券公司依据本身危险办理能力在标的规模内自主设定标的池,实在做好客户恰当性办理、维护出资者权益。

证券公司融资融券事务自2010年试点展开至今,运作形式相对老练,证券公司危险办理能力逐渐进步。本次融资融券事务买卖机制优化、扩展标的规模,将进一步进步融资融券买卖商场化程度,引导证券公司发挥专业优势,维护商场生机;引导出资者合理的出资需求,恰当添加中小盘股票,正向引导资金规范入市,促进融资融券事务有序开展。一起,也期望广阔出资者高度重视融资融券买卖的杠杆特性及事务危险,理性出资,防备出资危险。

上交所关于扩展融资融券标的股票规模相关事项的告诉

上证发〔2019〕85号

各会员单位及其他商场参与人:

为促进融资融券事务健康久远开展,经我国证监会同意,依据《上海证券买卖所融资融券买卖施行细则》(以下简称《施行细则》)的相关规矩,上海证券买卖所(以下简称本所)决议扩展融资融券标的股票(以下简称标的股票)规模。现将有关事项告诉如下:

一、本次扩展标的股票规模以优先保存现有标的股票为基本原则,对契合《施行细则》第二十四条规矩的本所上市A股,依照加权点评目标从大到小排序选取275只股票作为新增标的股票,扩展规模后本所标的股票数量为800只(详细名单见附件)。

加权点评目标的核算方法为:加权点评目标=2×(一定时间内该股票均匀流转市值/一定时间内沪市A股均匀流转市值)+(一定时间内该股票均匀成交金额/一定时间内沪市A股均匀成交金额)。

二、本所现有43只标的买卖型开放式指数基金规模保持不变(详细名单见附件)。

三、各会员单位应高度重视,仔细做好此次扩展标的股票规模的相关事务和技能准备作业,保证此项作业顺利展开和安全运转。

四、各会员单位应进一步优化本身危险监控目标,依据上市公司财务目标、合规运营状况及商场买卖景象等相关信息,加强对标的证券的危险辨认及差异化办理,并采纳相应的监控办法,严控融资融券事务危险,实在维护出资者利益。

五、科创板融资融券标的证券规模不适用本告诉规矩。

六、本告诉自2019年8月19日起施行。本所2019年7月5日发布的《关于融资融券标的证券2019年第二季度定时调整有关事项的告诉》(上证发〔2019〕75号)一起废止。

特此告诉。

附件:融资融券标的证券名单(不含科创板证券)

上海证券买卖所

二〇一九年八月九日

关于修正《上海证券买卖所融资融券买卖施行细则》触及保持担保份额若干条款的告诉

上证发〔2019〕84号

各会员单位及其他商场参与人:

为进一步做好融资融券事务的危险办理,促进融资融券事务长时间平稳开展,经我国证监会同意,上海证券买卖所(以下简称本所)对《上海证券买卖所融资融券买卖施行细则(2015年修订)》(以下简称《施行细则》)中触及保持担保份额若干条款进行了修正。现将有关事项告诉如下:

一、《施行细则》第四十二条修正为:第四十二条会员应当对客户提交的担保物进行全体监控,并核算其保持担保份额。保持担保份额是指客户担保物价值与其融资融券债款之间的份额,核算公式为:

保持担保份额=(现金+信誉证券账户内证券市值总和+其他担保物价值)/(融资买入金额+融券卖出证券数量×当时市价+利息及费用总和)。

公式中,其他担保物是指客户保持担保份额低于最低保持担保份额时,客户经会员认可后提交的除现金及信誉证券账户内证券以外的其他担保物,其价值依据会员与客户约好的估值方法核算或两边认可的估值成果确认。

客户信誉证券账户内的证券,呈现被调出可充抵保证金证券规模、被暂停买卖、被施行危险警示等特别景象或许因权益处理等发生尚未到账的在途证券,会员在核算客户保持担保份额时,能够依据与客户的约好依照公允价格或其他定价方法核算其市值。

二、《施行细则》第四十三条修正为:第四十三条会员应当依据商场状况、客户资信和公司危险办理能力等要素,审慎点评并与客户约好最低保持担保份额要求。

当客户保持担保份额低于最低保持担保份额时,会员应当告诉客户在约好的期限内追加担保物,客户经会员认可后,能够提交除可充抵保证金证券外的其他证券、不动产、股权等依法能够担保的产业或产业权利作为其他担保物。

会员能够与客户自行约好追加担保物后的保持担保份额要求。

三、《施行细则》第四十四条修正为:第四十四条仅核算现金及信誉证券账户内证券市值总和的保持担保份额超越300%时,客户能够提取保证金可用余额中的现金、充抵保证金的证券,但提取后仅核算现金及信誉证券账户内证券市值总和的保持担保份额不得低于300%。

保持担保份额超越会员与客户约好的数值时,客户能够免除其他担保物的担保,但免除担保后的保持担保份额不得低于会员与客户约好的数值。

本所对提取现金、充抵保证金的证券,或免除其他担保物的担保还有规矩的在外。

四、本次修正的《施行细则》施行前,会员与客户已签定融资融券合同的,会员能够依据修正后的《施行细则》要求,与客户洽谈或以其他合法方法调整合同相关约好。

五、各会员单位应当于每周最终一个买卖日,以当日收盘价核算A股股票静态市盈率,并依照规矩要求调整和发布相应的折算率,调整后的折算率于下一个买卖日起收效。

六、各商场参与人应当仔细做好此次《施行细则》修正相关事务和技能体系调整作业,保证事务平稳运转。

七、修正后的《施行细则》全文附后,自2019年8月19日起施行。本所于2016年12月2日发布的《关于修正<上海证券买卖所融资融券买卖施行细则>第三十五条、第六十五条的告诉》(上证发〔2016〕77号)、2015年11月13日发布的《关于修正<上海证券买卖所融资融券买卖施行细则(2015年修订)>第三十八条的告诉》(上证发〔2015〕89号)、2015年8月3日发布的《关于修正<上海证券买卖所融资融券买卖施行细则(2015年修订)>第十五条的告诉》(上证发〔2015〕69号)及2015年7月1日起施行的《上海证券买卖所融资融券买卖施行细则(2015年修订)》一起废止。