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新股上市表现高度分化? 机构人士:或逐步回归理性

发布时间:2020-10-12 17:45 出处:网络 编辑:iCMS

近期新股表现呈高度分化态势。有公司上市后获得资金持续追捧,以9月11日上市的立昂微为例,9月11日至10月9日,已经连续14个交易日(首日除外)涨停,且截至10月9日收盘仍未开板,收盘价从7.08元涨至26.91元。天眼查信息显示,杭州立昂微电子股份有限公司成立于2002年3月,专注于半导体功率芯片的设计、开发、制造和销售。

相比之下,不少上市公司就没这么“幸运”了。国庆假期后首个交易日,尽管A股市场整体涨势如虹,但9月28日首发上市的伟时电子却一度从涨停砸至跌停,成交数据显示,在以涨停价位开盘后,仅用48秒便首次触及跌停,但临近午间休市时,伟时电子股价又突然打开跌停板并极速反弹。截至10月9日收盘,伟时电子股价为18.03元,下跌5.70%,换手率为40.58%。

新股板块表现高度分化

事实上,立昂微和伟时电子只是近期次新股板块表现高度分化的缩影。记者梳理发现,近期次新股板块的分化主要体现在这两个方面:

一是新股上市后连板数量出现分化。在立昂微拿下15个连板的同时,还有不少新股面临上市首日即开板的窘境。被称为“年内最惨新股”的中谷物流就是典型代表。9月25日,中谷物流正式登陆A股,上市首日,盘中其涨停板打开,尽管最终还是封住涨停,但这对于沪市主板新股来说实属罕见。更让市场吃惊的是,上市第二天股价直接跌停,第三天盘中也曾一度跌停,这意味着短短三个交易日内中谷物流差点连吃了两个跌停。截至10月9日收盘,中谷物流收报25.05元,较发行价22.19元仅涨12.89%。

与之有同样遭遇的还有福然德,该股上市首日涨停后便开始下跌,上周五收报12.69元,较发行价也仅涨16.42%。

二是开板后走势出现分化。Wind数据显示,在下半年上市且已开板的65只次新股(剔除首日无涨跌幅限制的股票)中,有55只最新股价较开板价格出现下跌,占比达85%,仅10只次新股最新股价较开板价格收获上涨。

其中,天地在线、葫芦娃当前股价已较开板时跌逾38%,建霖家居、沪光股份等也较开板价格跌逾35%。新强联、中船汉光最新价格则较开板时进一步上涨超过30%。

对于近期次新股整体表现承压,有机构人士认为,主要是受随着注册制稳步推进,资金对公司质地的关注度持续提升、场内资金活跃度大幅下滑以及次新股板块整体走弱等因素影响。从长期来看,随着新股数量的不断增加,新股收益或将逐步回归理性,“打新”收益率也将有所降低。

企业IPO之路正不断加速

值得注意的是,新股炒作热度减退还或与当前上市企业数量不断增加短期内分流资金有关。随着去年科创板正式开板、今年8月创业板加入注册制队列,资本市场的生态正悄然发生变化,A股市场IPO数量已连续两月创新高,供投资者选择的投资标的供给也在不断增加。

东方财富Choice显示,以发行日期为基准,截至10月9日,今年以来共有304家上市公司首发募资,累计募资金额达3819.8亿元。

按不同板块统计,今年以来沪市主板发行新股70只,募资935.17亿元;中小板发行新股39只,募资263.92亿元;创业板发行新股81只,募资719.58亿元;科创板发行新股114只,募资1901.13亿元。

而按月份进行统计,不难发现,自去年科创板正式开板以来,企业的IPO之路正不断加速。2019年1月-6月,每月发行上市的平均企业数量为10.83家,其中2月、5月上市数量均不足10家。7月22日,科创板首批25家公司集体挂牌,当月A股上市总数达42家,合计募资资金509.91亿元。

此后每月登陆资本市场的企业数量虽有起伏,但均保持在两位数。今年7月,沪深两市首发企业合计52家,总募集资金迎来阶段高峰,为1098.66亿元,其中中芯国际以532.3亿元的募资额占据半壁江山。

今年8月24日,创业板注册制下首批“十八罗汉”上市,自此,企业的IPO速度进一步加快,8月、9月首发家数分别为63家、57家,募集资金分别为647.01亿元、601.33亿元。

值得一提的是,2019年7月-2020年9月,单月发行上市的平均企业数量为29家,其中2020年8月登陆A股的家数创下历史纪录。

如何选择超额收益潜力股?

分化持续加剧,如何有效甄别次新股板块中的超额收益潜力股,就成为资金关注的重点话题。而从近期次新股板块中涨幅突出的个股来看,资金主要遵循了两条主线:

一是个股的基本面业绩,特别是三季报有望高增长的次新股。10月9日早盘,创业板次新股新强联便收获20%涨幅的“一字涨停”,而其于10月8日晚间披露的三季报业绩预告,则是让股价“一字涨停”的直接原因。

新强联公告显示,公司前三季度预计盈利2.55亿元至2.70亿元,同比增长352.61%—379.23%。其中第三季度预盈1.55亿元—1.70亿元,同比增长511.44%—570.61%。公司表示,报告期内下游风电行业景气度持续向好,市场需求旺盛。

9月17日正式登陆创业板的稳健医疗也表现不俗。截至10月9日收盘,稳健医疗报122.19元/股,较发行价上涨64.45%。根据其公布的前三季度业绩预告,预计2020年1-9月业绩预增,归属净利润约18.19亿元,同比上升349.65%,营业收入约77.23亿元,同比上升147.62%,扣非净利润约18.05亿元,同比上升369.91%。

二是高景气度行业,最具代表性的便是光伏板块次新股。8月底上市的科创板次新股中信博,10月9日早盘股价高开高走收获涨停,最新价较上市首日开盘价大涨超过70%;9月4日上市的固德威,最新价也已较上市首日开盘价上涨超过50%。公开资料显示,上述两只个股主营业务均与光伏产业链相关。且随着光伏景气度持续向好,多家券商陆续跟进了相关公司的研究报告。