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三菱日联:美元/日元将回归“正轨” 未来还有更多下跌空间

发布时间:2020-07-27 23:15 出处:网络 编辑:iCMS

三菱日联周一(7月28日)讨论了美元/日元的前景,表示保持看跌倾向,将继续持有美元/日元的做空仓位,目标水平103.80。我们近期已经频繁强调美元/日元和股票市场表现的关联性已经处于非常低的水平,这并非完全不同寻常,当市场走出极度的风险或避险情绪,日元的相关性就会趋弱。然而,日元与其他G10货币间的关联度正异常强劲,结果是美元表现和美元/日元表现间的分歧加深。我们现在可能进入一个“赶上来”的阶段 ——美元/日元下跌将更符合美元指数的表现。下图显示出基于美元的现状,美元/日元有更多下跌的空间。

主要观点

我们近期已经频繁强调美元/日元和股票市场表现的关联性已经处于非常低的水平,这并非完全不同寻常,当市场走出极度的风险或避险情绪,日元的相关性就会趋弱。然而,日元与其他G10货币间的关联度正异常强劲,结果是美元表现和美元/日元表现间的分歧加深。我们现在可能进入一个“赶上来”的阶段——美元/日元下跌将更符合美元指数的表现。下图显示出基于美元的现状,美元/日元有更多下跌的空间。

上周五,我们基于这点以及周五的走势发布了做空美元/日元的交易观点。另外,如果风险情绪消散,股票市场下修,美元反弹,美元/日元也不太可能走高过多。