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A股正敞开新一轮七年周期 职业装备聚集科技板块

发布时刻:2019-11-14 11:15 出处:网络 修改:iCMS

年末时节,各大券商都在连续举行年度战略会,对2020年度的宏观经济、A股走势进行预判。昨日,招商证券在北京举行了主题为“科技赋能,东方欲晓”的2020资本商场年会。

招商证券战略首席分析师张夏以为,2020年或许呈现流动性宽松、新增社融低迷的组合下的“财物荒”,而2019年A股再一次迎来熊牛转机,敞开了新一轮七年周期,预判下一年全年呈现相似“」”(反L)形走势。

A股熊牛转机进行时

张夏在招商证券2020资本商场年会上共享了对下一年A股走势和大类财物装备的研讨成果。他以为,A股存在三年半的运转周期,每七年左右会迎来一次牛市,指数会立异高,而在指数打破前高密布成交区域后,会加快上行。前面密布成交区域的均匀指数点位为Wind全A指数4900点左右,间隔当时价格水平20%的空间。张夏以为,当时仍处于2019-2025大周期的上行周期阶段。

张夏还标明,每一轮大行情的起点均是估值1/PE,低到相对无风险报答,或是股票出资报答率低于房地产(无杠杆)。这种状况下,股票财物相对债券和地产的招引程度最高。前几次呈现相似的状况分别是1998年末、2005年年中、2012年末,2019年开端也契合这样的条件。

此外,商场需要的条件是流动性宽松,流动性宽松后,会呈现两种形式,一是新增社融增速随同地产基建上升敞开经济复苏,二是新增社融低迷下的“财物荒”,商场都可以上涨。他以为,2020年更或许呈现流动性宽松、新增社融低迷的组合下的“财物荒”。

张夏的研讨观念显现,2019年开端,各个依据归纳标明,A股敞开了新一轮的七年周期,2020年商场在愈加宽松环境的“财物荒”下有望持续上涨,一旦涨幅超越20%会触发居民资金加快入市,商场将会加快上行,他们将这个规则称之为“七年宿命牛”。

职业装备看好科技板块

在职业装备层面,张夏以为应该聚集科技、券商、轻视值地产修建。“详细而言,下一年利率有望进一步下行,社融或许会坚持低迷,这种环境下,流动性驱动的券商、稳增加的地产修建、逆周期的医药有望有不错体现。从科技周期和方针周期的视点看,下一年的商场风格或许将回归均衡或偏小盘风格,叠加新技能前进周期,并购有望从头活泼,TMT板块则有望体现较好。”

对科技板块看好,是大多战略分析师的共同观念。在日前举行的兴业证券2020年度战略会上,兴业证券研讨院首席战略分析师王德伦在对下一年或许获得超量收益的职业进行预判时,也首推科技职业。他以为,咱们现已处在一个科技立异大周期的起点,中期看好大立异尤其是硬科技范畴,看好进口代替和5G相关产业链的细分范畴。

中金公司在对下一年A股展望中标明,未来3-6个月主张重视三大主线,其间就有获益于5G及使用周期深化、我国科技企业产业链重构两条主线的科技相关职业。

张夏提出2020年5G新科技周期下的十大出资主题,包含5G带来的新科技周期,华为将主导全球消费电子,5G全产业链国产代替率大幅提升等。