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技术面发出看跌信号 比黄金表现更猛的贵金属终于要涨不动了?

发布时间:2019-10-18 12:30 出处:网络 编辑:iCMS

数据显示,10月17日,现货钯金再次刷新历史新高水平,升至1773.92美元/盎司,过去5个月的累计涨幅超过40%,近一年来价格接近翻倍。

这一年来,钯金表现强劲,比同期黄金15%的回报率和白银12%的回报率高出不少,令投资钯金ETF的投资者激动不已。

不过,金融网站SeekingAlpha分析师泰勒·达尔(Taylor Dart)表示,尽管近期现货钯金的表现不俗,但是市场已经出现泡沫了,因此,现在是投资者削减头寸、进行获利了结的好时机。

达尔通过综合基本面和技术面传递出来的信号,给出了以上建议。他表示,不可否认的是,基本面仍表现强劲,显示钯金的长期前景十分可观,但是技术面发出的信号却意味着钯金价格或许已经见顶,短期内可能出现下跌。

首先,来看基本面的情况。钯金的供需基本面对钯金价格有提振作用。市场分析人士表示,未来几年钯金的需求会逐渐增加,主要需求来自中国和欧洲。

数据显示,全球最大的汽车制造商中国明年对钯金的需求将增加30%。三菱汽车分析师乔纳森·巴特勒(Jonathan Butler)表示,钯金的主要需求来自汽车制造商,购买量在过去几周增加了不少。

由下图可知,2019年汽车制造商对钯金的需求量接近900万盎司,比6年前的700万盎司多出了整整200万盎司。从这一趋势来看,到2020年,钯金需求量或许有望增加到1000万盎司。

随着需求不断增加,但钯金供应有限,供不应求的局面对钯金价格来说是一大利好因素。但是,需要注意的是,即便基本面表现良好,但是问题在于不少因素已经被市场消化。而且,更重要的是,技术面的发出的信号也不容忽视。

钯金的看涨情绪图表显示,市场情绪进入了极度乐观区间。图表中,红色区域就是极度乐观区间,看涨情绪进入这一区间表明投资者短期内开始变得过于乐观,已经近乎疯狂。

达尔表示,大多数人变得太过贪婪和乐观时,通常明智的做法是抛售部分头寸。这是因为,投资者变得太过贪婪,就会疯狂入市,这也就意味着,钯金价格短期内急转直下的风险加剧。在这一情况下,继续做多的风险太大了。

数据显示,钯金看涨情绪指标周三收于80%,达到了过去一年里的最高水平,看涨情绪指标再次上涨的可能性比较小,这表明钯金看涨情绪可能已经见顶。

由钯金日线图可知,目前钯金比200天日均线高出21%,这一情况不是太妙,因为对钯金来说,比关键均线高出20%,意味着价格已经严重偏离,随时可能出现回调。

数据显示,钯金7月触顶时比200日均线高出20%,3月触顶时较该移动均线高出近30%。在价差出现中期上升趋势后,钯金的平均回调幅度超过了10%。

现在出现的情况与之前十分类似,这也就意味着钯金的前景并不是太好。因此,达尔认为,即便钯金不会像此前一样回调,但是在未来40个交易日内也不太可能继续上涨。

此外,钯金的平均收益率也发出了类似的信号。如下表所示,钯金ETF的20天平均收益率为-9.91%,40天平均收益率为-6.77%,平均40天的下跌幅度为14.7%。

虽然钯金近来的走势令许多投资者心生欢喜,而且供需基本面的情况表明钯金未来价格仍具上涨空间,但是这只能表明钯金的长期前景不错。由于技术面发出的信号不佳,钯金短期内下跌的可能性很大。

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