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新股发行的常用概念

发布时刻:2014-10-20 17:58 出处:网络 修改:佚名

发行的常用概念。下面www.cloudream.name小编为您介绍的常用概念。

承销

当一家发行人经过证券市场筹措资金时,就要延聘证券运营安排来协助它出售证券。证券运营安排凭借自己在证券市场上的诺言和营业网点,在规则的发行有用期限内将证券出售出去这一进程称为承销。

代销

是指证券发行人托付承当承销事务的证券运营安排(又称为承销安排或承销商)代为向出资者出售证券。承销商依照规则的发行条件,在约好的期限内极力推销,到出售截止日期,证券假如没有悉数售出,那么未售出部分退还给发行人,承销商不承当任何发行危险。

包销

是指发行人与承销安排签订合同,由承销安排买下悉数或出售剩下部分的证券,承当悉数出售危险。对发行人来说,包销不用承当证券出售不出去的危险,并且能够敏捷筹措资金,因而适用于那些资金需求量大、社会知名度低并且缺少证券发行经历的企业。

承销团

关于一次发行量特别大的发行,一家承销安排往往不愿意独自承当发行危险,这时就会安排一个承销集团,由多家安排一起担任承销人,这样每一家承销安排独自承当的危险就减少了。

承销团的结构取决于发行规划、发行区域和上市区域的挑选。当发行规划较小,且仅在一个国家发行、上市,那么仅挑选该国家的一些承销商组成承销团就够了。当发行规划很大,并且在几个国家一起发行、上市时,那么就可能需求依据实际情况组成多个承销团。

承销团的发起者为证券承销的主承销商,一般由实力雄厚的大型证券运营安排充任。

揭露发行

指发行人经过中介安排向社会公众揭露地出售证券。在公募发行情况下,一切合法的社会出资者都能够参加认购,包含个人出资者、法人安排、证券出资基金等。为了保证广阔出资者的利益,各国对公募发行都有严厉的要求,如发行人要有较高的诺言,并契合证券主管部门规则的各项发行条件,经同意后方可发行。我国公司发行需契合《证券法》、《公司法》的有关条件。

私募发行

私募又称不揭露发行或内部发行,是指面向少量特定的出资人发行证券的方法。私募发行的目标大致有两类,一类是个人出资者,例如公司老或发行人安排自己的职工(俗称“内部职工股”);另一类是安排出资者,如大的金融安排或与发行人有亲近来往联系的企业等。

私募发行有确认的出资人,发行手续简略,能够节约发行时刻和费用。私募发行的不足之处是出资者数量有限,流转性较差,并且也不利于进步发行人的社会诺言。现在,我国境内上市外资股(B股)的发行简直悉数选用私募方法进行。

平价发行

平价发行也称为等额发行或面额发行,是指发行人以票面金额作为发行价格。如某公司股票面额为1元,假如选用平价发行方法,那么该公司发行股票时的价格也是1元。因为股票上市后的买卖价格一般要高于面额,因而绝大多数出资者都乐于认购。平价发行方法较为简略易行,但其首要缺点是发行人筹措资金量较少。多在证券市场不兴旺的国家和区域选用。我国开始发行股票时,就曾选用过,如1987年深圳发展银行发行股票时,每股面额为20元,发行价也为每股20元,即为平价发行。

溢价发行

是指发行人按高于面额的价格发行股票,现在我国深、沪证券市场都是溢价发行。溢价发行可使公司用较少的股份筹措到较多的资金,一起还可下降筹资本钱。溢价发行又可分为时值发行和中心价发行两种方法。

时值发行也称市价发行,是指以同种或同类股票的流转价格为基准来确认股票发行价格,股票揭露发行一般选用这种方式。

在兴旺的证券市场中,当一家公司初次发行股票时,一般会依据同类公司(工业相同,运营情况类似)股票在流转市场上的价格体现来确认自己的发行价格;而当一家公司新股时,则会按已发行股票在流转市场上的价格水平来确认发行价格。#p#分页标题#e#

中心价发行是指以介于面额和时值之间的价格来发行股票。我国对老股东时,基本上都选用中心价发行。

折价发行

折价发行是指以低于面额的价格出售新股,即按面额打必定扣头后发行股票,扣头的巨细首要取决于发行公司的成绩和承销商的才能。如某种股票的面额为1元,假如发行公司与承销商之间达到的协议扣头率为5%,那么该股票的发行价格为每股0.95元,现在,西方国家的股份公司很少有按折价发行股票的.

在我国《公司法》第一百三十一条明确规则,股票发行价格能够按票面金额,也能够超越票面金额,但不得低于票面金额。以超越票面金额为股票发行价格的,须经国务院证券管理部门同意。

股票上市

股票上市是指现已发行的股票经证券同意后,在买卖所揭露挂牌买卖的法令行为。在我国,股票揭露发行后即取得上市资历。

上市公司

上市公司是指依法揭露发行股票,并在取得证券买卖所检查同意后,其股票在证券买卖所上市买卖的股份有限公司。上市公司是股份有限责任公司,具有股份有限公司的一般特色,如股东承当有限责任、一切权和运营权别离、股东经过推举董事会和投票参加公司决议计划等。

与一般公司比较,上市公司最大的特色在于可利用证券市场进行筹资,广泛地吸收社会上的清闲资金,然后敏捷扩展企业规划,增强产品的竞争力和市场占有率。因而,股份有限公司发展到必定规划后,往往将公司股票在买卖所揭露上市作为企业发展的重要战略过程。

上市布告书

 

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